美联储加息75个基点

北京时间6月16日凌晨2点，美联储公布了6月联邦公开市场委员会（FOMC）声明，将联邦基金利率目标区间上调75个基点，至1.5%-1.75%之间。此次加息是自1994年以来最大加息幅度。

随后的新闻发布会，美联储主席鲍威尔表示“大幅度加息不会成为常态”。此外，他预计美联储7月加息50个基点或75个基点的可能性最大。所有美联储官员都预计，到今年底，联邦基金利率将升至3.4%。

业内预测对中国的影响主要表现在美国进口需求的变化、人民币汇率的波动和对华加征关税豁免的进展。

CPI涨幅不断刷新纪录

美国5月份零售销售额环比下降0.3%

今年3月，美联储将联邦基金利率目标区间从接近于零的水平上调了25个基点，开启了遏制通胀的紧缩周期。5月初，美联储又宣布加息50个基点。

近日，刚刚公布的美国5月CPI数据再度“爆表”，同比涨幅高达8.6%，刷新40多年来的最高纪录。对此，美国财政部长耶伦表示，美国可能面临长时间的高通胀。

美国CPI和核心CPI走势（%），数据来源：Wind，CME，东亚中国财富管理，时间截至2022/6/11

高通胀下物价高企，6月11日，美国汽车协会AAA报道，全美平均汽油零售价格首次突破5美元每加仑。而2021年初汽油的价格只有2美元多点每加仑。

美国商务部数据显示，美国5月份零售销售额环比下降0.3%，大幅低于预期，其中家具和家居用品商店销售额下降0.9%，电子产品商店销售额下降1.3%，表明通胀压力正在抑制人们在非必需商品方面的消费支出。

市场反应：对美国经济有陷入衰退的担忧

目前，包括高盛在内的多家华尔街投行预计，继6月大幅加息75个基点后，美联储在7月将会再次加息75个基点。到9月时，加息力度可能会略微减弱，改为加息50个基点。

不断提高加息幅度，凸显美联储将采用越来越激进的货币紧缩政策来抑制居高不下的通胀，同时也加剧了外界对美国经济正在接近衰退的担忧。

英国《金融时报》本月一项最新调查研究显示，近70%的受访经济学家认为，美国经济将于2023年陷入衰退，更有经济学家称，“衰退就在今年”。

对此，鲍威尔称，美国经济强劲，有能力应对金融政策的紧缩，美联储现在不会试图诱发美国经济衰退，目前也“没有迹象”显示出美国经济出现更广泛的放缓，消费者支出也没有看到很明显的变缓。

美国进口需求变化

在美国劳工统计局、美国人口普查局和美国财政部财务服务局最近发布数据后，GDPNowcast模型预计美国二季度的个人消费支出增长将从此前预期的+3.7%下降至2.6%。

根据美国主流财经媒体的报道，美联储官员承认，通过提高利率来抑制通货膨胀的措施，将引发美国较高的失业率。

此前也有报道称美国零售巨头沃尔玛等企业目前的商品库存处于高位。本月初，美国零售巨头Target宣布将降价销售商品、消除过剩库存并取消采购订单，以调整今年剩余时间的库存规模。

美国商品库存的累积将不可避免地导致国外新的进口订单的放缓，长期看来，进口需求的减少可能对我国外贸行业将产生一定的影响。

人民币汇率波动

此前受美联储加息的影响，人民币汇率持续走低。5月12日，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元接连跌破6.77、6.78、6.79和6.80关口。

此次美联储大幅度加息，人民币汇率并没有随之大跌。鲍威尔新闻发布会临近结束时，离岸人民币兑美元大涨超800点，一度刷新日高至6.6669元，创出2017年以来最大涨幅。

对华加征关税豁免进展

受国内高通胀的压力，今年以来，美国政府官员多次提及豁免部分对华商品加征关税的事宜。

5月3日，美国贸易代表办公室宣布“301调查”对中国输美商品加征关税的两项行动将分别于今年7月6日和8月23日结束。依据所谓“301调查”，美国先后自2018年7月和8月起分两批对从中国进口的商品加征25%关税。

5月中旬，美国财政部长耶伦表示，主张取消部分对华加征惩罚性关税。美东时间6月5日，美国商务部长Gina Raimondo在最新的采访中表示，当前美国商务部正在研究落实相关细节，考虑取消对部分产品包括家庭日用品、自行车等的关税，以遏制美国40年来最严重的通胀。

根据彼得森国际经济研究所的研究结论显示，包括取消对华进口商品加征关税在内的一系列措施，可将美国通胀率降低1.3%。

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